_华利股份去年4万人离职短债猛飚 8高管年薪共4千万元

[摘要]：：华利股份去年4万人离职短债猛飚 8高管年薪共4千万元

　　中国经济网编者按：11月4日，中山华利实业集团股份有限公司（以下简称“华利股份”）首发过会，保荐机构为兴业证券。华利股份拟于深交所创业板上市，计划公开发行股票数量不超过1.17亿股，拟募集资金38.38亿元，分别用于“越南鞋履生产基地扩产建设项目”、“缅甸世川鞋履生产基地建设项目”、“中山腾星年产3500万双编织鞋面扩产项目”、“华利股份鞋履开发设计中心及总部大楼建设项目”、“华利股份运营信息系统升级建设项目”和“补充流动资金”。

　　2017年、2018年，2019年，公司销售商品、提供劳务收到的现金不敌营业收入。此外，今年上半年，公司营业收入、净利润均未达到去年全年的一半。

　　2017年至2020年1-6月，华利股份实现营业收入分别为100.09亿元、123.88亿元、151.66亿元、69.31亿元，同期，销售商品、提供劳务收到的现金分别为98.57亿元、120.58亿元、147.11亿元、75.25亿元。

　　报告期内，公司实现归属于母公司所有者的净利润分别为11.06亿元、15.32亿元、18.21亿元、7.75亿元。

　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为12.35亿元、17.32亿元、22.88亿元、16.15亿元。

　　2017年至2020年6月30日，华利股份总资产分别为68.92亿元、75.80亿元、96.13亿元、97.39亿元，总负债分别为30.51亿元、61.05亿元、54.45亿元、47.45亿元。资产负债率（合并）分别为44.26%、80.54%、56.64%和48.72%，处于较高水平。

　　值得注意的是，公司短期借款去年起大幅飙升，2019年末，短期借款同比增长达707.40%，今年上半年较去年底增长64.06%。报告期内，公司短期借款金额分别为6.22亿元、1.92亿元、15.52亿元、25.46亿元。

　　2017年至2020年6月30日，华利股份应收账款账面余额分别为13.48亿元、17.40亿元、22.55亿元、17.05亿元，占流动资产的比例分别为29.01%、36.51%、35.60%和26.76%。应收账款周转率分别为7.77次、8.11次、7.67次和3.54次，可比同行业上市公司平均应收账款周转率分别为8.64次、8.08次、8.58次、3.80次。

　　公司应收账款账面余额增幅超同期营业收入增幅。2017年至2019年，应收账款账面余额增幅分别为29.09%、29.55%，同期营业收入增幅分别为23.77%、22.42%。

　　2017年至2020年6月30日，华利股份存货金额分别为13.72亿元、19.04亿元、22.83亿元、19.61亿元，占总资产的比例分别为19.91%、25.13%、23.75%和20.13%，占各期营业成本的比例分别为17.83%、20.29%、19.67%和36.61%。公司存货周转率下滑，分别为6.16次、5.73次、5.54次和2.52次，可比同行业上市公司平均存货周转率分别为5.91次、5.73次、5.91次、2.49次。

　　2017年至2020年1-6月，华利股份主营业务毛利率在去年和今年上半年都出现下滑，分别为22.93%、24.10%、23.41%和22.62%。公司户外靴鞋毛利率分别为20.29%、20.27%、18.93%和17.47%，出现一定下滑。同行业上市公司平均毛利率分别为22.85%、22.56%、22.97%、21.67%，公司毛利率略高于可比公司毛利率均值。

　　今年上半年，受新冠肺炎疫情影响，公司订单不及预期，产能利用率下滑9.59个百分点。2017年至2020年1-6月，华利股份产能利用率分别为90.19%、94.92%、95.28%和85.69%。

　　华利股份下属子公司报告期内屡屡违法违规受到相关部门行政处罚。据招股书披露，华利股份子公司曾受到环保、税务等部门的行政处罚合计33次。其中，4次为境内行政处罚，而另外的29次行政处罚均发生在越南。此外，越南子公司受到行政处罚金额较大，且存在因相同原因受到多次处罚的情况。

　　招股书显示，截至2020年6月30日，华利股份及子公司存在36起劳动纠纷，涉及金额合计约336.97万元。从诉讼原因来看，35起劳动纠纷，发生在子公司多米尼加上杰，员工因存在旷工、打架、舞弊、工作时间饮酒等行为而被开除。此外，子公司中山志捷的1起工伤诉讼正在审理中。

　　此外，华利股份的离职人数每年都在上升，仅今年上半年离职人数已逾4万人。报告期内，公司书离职人数分别为29963人、35157人、40217人、41428人，离职率分别为21.20%、22.04%、22.83%、27.31%。

　　华利股份董监高薪酬水平一直处于高位。2019年，董事长张聪渊、张志邦、张文馨、徐敬宗、刘淑绢、张育维、刘明畅、林以晧8名董事或高管的薪酬就达到4052.44万元。

　　中国经济网向华利股份董事会办公室发去采访提纲，截至发稿未收到回复。

　　运动鞋制造商拟创业板上市实控人家族3人有加拿大国籍

　　华利股份从事运动鞋履的开发设计、生产与销售，是全球领先的运动鞋专业制造商，主要为Nike、Converse、Vans、Puma、UGG、Columbia、UnderArmour、HOKAONEONE等全球知名运动品牌提供开发设计与制造服务，主要产品包括运动休闲鞋、户外靴鞋、运动凉鞋/拖鞋等。

　　截至招股说明书签署日，香港俊耀持有公司94.31%的股份，为公司之控股股东。香港俊耀除持有公司股权外，未实际经营其他业务。

　　华利股份实际控制人为张聪渊家族。截至招股说明书签署日，张聪渊家族通过香港俊耀、中山浤霆间接控制公司97.23%的股份。

　　张聪渊家族成员包括张聪渊、周美月、张志邦、张文馨、张育维五人，其中张聪渊、周美月系夫妻关系，张志邦、张文馨、张育维分别为张聪渊、周美月二人之长子、长女、次子。

　　报告期内，张聪渊家族将其控制的鞋履制造业务进行了整合，并置入华利股份。截至目前，公司共有43家子公司，包括5家境内子公司、18家越南子公司、16家香港子公司、2家台湾子公司、1家多米尼加子公司和1家缅甸子公司。上述子公司按照各自区位优势和职能，共同构筑了公司“以中山为管理及开发设计中心，以香港、中山为贸易中心，以越南、中国、缅甸、多米尼加为加工制造中心”的业务布局。

　　截至目前，公司在越南、中国、多米尼加、缅甸等地共有21家制鞋工厂，2019年鞋履产量超过1.8亿双，是全球为数不多的产量超过1亿双的运动鞋专业制造商之一。

　　张聪渊：1948年生，中国台湾籍，无其他境外永久居留权，专科学历。张聪渊具有超过50年鞋履制造经验，曾担任台湾景新鞋业有限公司总经理、广州番禺兴泰鞋业有限公司总经理。1990年至2014年任职于新沣集团，历任新沣集团董事总经理、集团副主席、集团主席、业务总裁等职务。1999年起至2019年曾任中山精美总经理、董事长，目前任公司董事长。

　　周美月：女，1951年生，中国台湾籍，无其他境外永久居留权。

　　张志邦：1974年生，中国台湾籍及加拿大国籍，无其他境外永久居留权，EMBA。曾担任中山精美品牌开发副理、福清宏太鞋业有限公司协理、副总经理等职务。2009年加入中山志捷，历任副总经理、总经理、执行长等职务，目前任公司副董事长、执行长。

　　张文馨：1977年生，中国台湾籍及加拿大国籍，无其他境外永久居留权，本科学历。曾担任福清宏太鞋业有限公司副总经理等职务。2009年加入中山志捷，任中山志捷副总经理，目前任公司董事、副总经理。

　　张育维：1979年生，中国台湾籍及加拿大国籍，无其他境外永久居留权，本科学历。曾任福清宏太鞋业有限公司管理处副总经理、福建威霖副总经理等职务。2009年加入中山志捷，历任中山志捷总管理处特别助理、生产部副总经理、采购部副总经理等职务，目前任公司董事、副总经理。

　　华利股份拟于深交所创业板上市，计划公开发行股票数量不超过1.17亿股，拟募集资金38.38亿元，其中4.07亿元用于“越南鞋履生产基地扩产建设项目”、5.32亿元用于“缅甸世川鞋履生产基地建设项目”、8.65亿元用于“中山腾星年产3500万双编织鞋面扩产项目”、7.83亿元用于“华利股份鞋履开发设计中心及总部大楼建设项目”、2.93亿元用于“华利股份运营信息系统升级建设项目”和9.60亿元用于“补充流动资金”。

　　今年上半年业绩不到去年全年一半

　　2017年、2018年，2019年，公司销售商品、提供劳务收到的现金不敌营业收入。报告期，销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入比例分别为98.47%、97.33%、97.00%和108.58%。

　　报告期内，公司实现归属于母公司所有者的净利润分别为11.06亿元、15.32亿元、18.21亿元、7.75亿元。

　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为12.35亿元、17.32亿元、22.88亿元、16.15亿元。

　　据招股书，新冠肺炎疫情对公司2020年上半年业绩产生影响。

　　华利股份2020年1-6月收入、净利润和扣除非经常性损益的净利润分别为69.31亿元、7.75亿元和7.77亿元，分别占2019年收入、净利润和扣除非经常性损益的净利润的45.70%、42.54%和44.46%。

　　也就是说，今年上半年，公司营业收入、净利润和扣非净利润均未达到去年全年的一半。公司全年业绩或面临一定压力。

　　短期借款飙升 2019年同比增长707%

　　2017年至2020年6月30日，华利股份总资产分别为68.92亿元、75.80亿元、96.13亿元、97.39亿元，总负债分别为30.51亿元、61.05亿元、54.45亿元、47.45亿元。

　　华利股份负债总额总体呈增长趋势。据招股书，2018年末较2017年末增加30.54亿元，主要系2018年末公司完成同一控制下业务收购，2017年纳入合并范围的原贸易公司不再纳入合并范围，原属集团内公司之间的资金拆借形成关联方借款，导致其他应付款大幅增加32.22亿元。2019年末较2018年末减少6.60亿元，2020年6月30日较2019年末减少7.00亿元，主要原因系公司偿还关联方借款等使得其他应付款分别降低26.42亿元和11.96亿元。

　　报告期内，公司资产负债率（合并）分别为44.26%、80.54%、56.64%和48.72%，处于较高水平。

　　华利股份本次IPO，募集资金中有9.60亿元将用于“补充流动资金”，为使用募集资金最多的项目。

　　值得注意的是，公司短期借款去年起大幅飙升，2019年末，短期借款同比增长达707.40%，今年上半年较去年底增长64.06%。

　　报告期内，公司短期借款金额分别为6.22亿元、1.92亿元、15.52亿元、25.46亿元。

　　同期，公司货币资金余额分别为12.59亿元、6.88亿元、12.99亿元、23.60亿元。

　　应收账款增幅超营业收入增幅

　　2017年至2020年6月30日，华利股份应收账款账面余额分别为13.48亿元、17.40亿元、22.55亿元、17.05亿元，占流动资产的比例分别为29.01%、36.51%、35.60%和26.76%。

　　报告期各期末，公司应收账款占营业收入的比例逐渐上升，分别为13.32%、13.91%、14.71%和24.36%。

　　据招股书，2017年至2019年公司应收账款逐年增加，是公司营收规模稳步增长所致。

　　经中国经济网记者计算，2017年至2019年，应收账款账面余额增幅分别为29.09%、29.55%，同期营业收入增幅分别为23.77%、22.42%。

　　公司应收账款账面余额增幅超同期营业收入增幅。

　　报告期内，公司逾期应收账款金额分别为741.62万元、318.64万元、4232.03万元、3340.02万元。

　　报告期内，公司应收账款周转率分别为7.77次、8.11次、7.67次和3.54次，可比同行业上市公司平均应收账款周转率分别为8.64次、8.08次、8.58次、3.80次。

　　报告期内公司应收账款周转率高于钰齐国际，低于丰泰企业，与裕元集团较为接近，总体处于较高水平。

　　今年上半年存货20亿元存货周转率下滑

　　2017年至2020年6月30日，华利股份存货金额分别为13.72亿元、19.04亿元、22.83亿元、19.61亿元，占总资产的比例分别为19.91%、25.13%、23.75%和20.13%，占各期营业成本的比例分别为17.83%、20.29%、19.67%和36.61%。

　　报告期内，公司跌价准备金额分别为1.30亿元、1.55亿元、1.64亿元、1.30亿元。

　　公司存货主要由原材料、库存商品等构成。其中，原材料金额分别为5.18亿元、6.05亿元、6.29亿元、5.74亿元，占比分别为34.51%、29.39%、25.72%、27.48%；库存商品金额分别为4.44亿元、7.37亿元、9.20亿元、7.60亿元，占比分别为29.57%、35.78%、37.58%、36.38%。

　　报告期内，公司存货周转率下滑，分别为6.16次、5.73次、5.54次和2.52次，可比同行业上市公司平均存货周转率分别为5.91次、5.73次、5.91次、2.49次。

　　户外靴鞋毛利率出现下滑

　　2017年至2020年1-6月，华利股份主营业务毛利率分别为22.93%、24.10%、23.41%和22.62%。

　　报告期内，公司户外靴鞋毛利率分别为20.29%、20.27%、18.93%和17.47%，出现一定下滑。

　　报告期内，同行业上市公司平均毛利率分别为22.85%、22.56%、22.97%、21.67%，公司毛利率略高于可比公司毛利率均值。

　　今年上半年产能利用率下滑9.59个百分点

　　华利股份报告期内加大机器设备投资，公司各年产能、产量持续增长，产能利用率维持在较高水平，但是今年上半年，受新冠肺炎疫情影响，公司订单不及预期，产能利用率下滑。

　　2017年至2020年1-6月，华利股份产能利用率分别为90.19%、94.92%、95.28%和85.69%。

　　本次IPO，在华利股份募投项目中，越南鞋履生产基地扩产建设项目、缅甸世川鞋履生产基地建设项目、中山腾星年产3500万双编织鞋面扩产项目为生产扩产项目。

　　华利股份称，公司产能已趋于饱和，现有产能已经无法满足客户订单快速增长的需要，为确保公司市场地位，扩大生产规模以满足日益增长的市场需求是公司的必然选择，本项目的实施符合公司未来发展战略。

　　3年半内子公司33次违法违规

　　中（炬）环罚字[2017]027号显示，2017年7月5日，中山志捷中山分公司项目所需配套的环境保护设施未经竣工验收合格，已将生产项目主体工程投入生产使用，中山市环境保护局对其罚款4万元。

　　中（炬）环罚字[2017]038号显示，2017年8月25日，中山志捷中山分公司项目所需配套的环境保护设施未经竣工验收合格，已将生产项目主体工程投入生产使用，中山市环境保护局对其罚款8万元。

　　中（炬）环罚字[2017]036号显示，2017年8月17日，中山精美项目所需配套的环境保护设施未经竣工验收合格，已将生产项目主体工程投入，中山市环境保护局对其罚款3万元。

　　中山开发区税简罚[2019]52号显示，2019年1月17日，中山腾星沙边分公司2018年4月1日至2018年6月30日增值税地方教育附加、教育费附加、城市维护建设税未按期进行申报，国家税务总局中山火炬高技术产业开发区税务局对其罚款200元。

　　报告期内，公司越南子公司受到的罚款金额超过1万元的行政处罚情况如下：

　　02/QD-XPHC-C49显示，2017年1月9日，越南汎达排水超过规定技术规准，环境罪犯防范警察局对其罚款2.50亿越南盾（约7.37万元人民币）。

　　2441/QD-XPVPHC显示，2017年5月16日，越南正川未取得建设许可证时动工建设，水源县人民委员会对其罚款4000万越南盾（约1.18万元人民币）。

　　239/QD-KTSTQ显示，2017年5月24日，越南百捷进口货物代码未申报准确；原辅料、物资实际数量与申报数量有出入，通关后检查局对其罚款1.71亿越南盾（约5.05万元人民币）。

　　2143/QD-XPVPHC显示，2017年6月21日，越南永弘排水超过规定技术规准，清化省人民委员会对其罚款3.25亿越南盾（约9.59万元人民币）。

　　4471/QD-CT显示，2017年11月23日，越南永弘未准确申报（2016年至2017年），清化省税务局对其罚款1.60亿越南盾（约4.71万元人民币）。

　　74/QD-CT显示，2018年1月18日，越南宏福增值税未准确申报，导致少缴税金；发票开具时间不适当（2016年4月至2017年8月），清化省税务局对其罚款7.06亿越南盾（约20.34万元人民币）。

　　295/QD-CT显示，2018年3月13日，越南宏美增值税、企业所得税未准确申报，导致少缴税金，清化省税务局对其罚款11.11亿越南盾（约32.01万元人民币）。

　　460/QD-UBND显示，2018年3月20日，越南永正未取得建设许可证时动工建设，安定县人民委员会对其罚款4000万越南盾（约1.15万元人民币）。

　　643/QD-CT显示，2018年4月17日，越南弘邦税务未准确申报，导致少交税款；部分发票第二联丢失；发票开具未合格或使用不合法发票，清化省税务局对其罚款6779.00万越南盾（约1.95万元人民币）。

　　2690/QD-CT显示，2018年5月28日，越南汎达增值税、企业所得税未准确申报，海阳省税务局对其罚款1.60亿越南盾（约4.61万元人民币）。

　　260/QD-XPVPHC显示，2018年6月11日，越南宏福未准确进行海关申报，导致少缴税金，通关后检查局对其罚款2.20亿越南盾（约6.34万元人民币）。

　　10419/QD-CT显示，2018年7月31日，越南邦威税务申报有误，导致多退税款，海防市税务局对其罚款5.72亿越南盾（约16.50亿元人民币）。

　　10424/QD-CT显示，2018年7月31日，越南邦威税务申报有误，导致少缴税款，海防市税务局对其罚款4.66亿越南盾（约13.42万元人民币）。

　　08/QD-XPVPHC显示，2018年12月10日，越南正达排水超过规定技术规准，环境罪犯防范警察室罚款4200万越南盾（约1.21万元人民币）。

　　4930/QD-XPVPHC显示，2018年12月10日，越南宏美排水超过规定技术规准，清化省人民委员会对其罚款1.00亿越南盾（约2.88万元人民币）。

　　1029/QD-DTGC显示，2018年12月24日，越南宏美进口货物名称、种类、代码未准确申报，将原材料转到其他地点进行加工未通知海关机关，货物储存地点不符合已申报的内容，未准确申报导致少缴税金，海防市海关局投资加工货物管理海关支局对其罚款1.23亿越南盾（约3.54万元人民币）。

　　552/QD-XPVPHC显示，2018年12月26日，越南永正未在规定期限内提交海关申报档案；库存原料实际数量与档案材料数量不同，导致少交税款；加工合同结束后未及时处理废物，清化省海关局对其罚款3806.19万越南盾（约1.10万元人民币）。

　　2428/QD-CT显示，2019年7月19日，越南永弘未准确申报，导致多退增值税、少缴企业所得税，清化省税务局对其罚款3.30亿越南盾（约9.69万元人民币）。

　　625/QD-XPVPHC显示，2019年8月5日，越南正川实际库存和申报数据有出入，导致少缴税收，通关后检查局对其罚款1.10亿越南盾（约3.24万元人民币）。

　　0037/CATP-XP-PC显示，2019年10月23日，越南邦威未依法安装自动消防系统、避雷系统、隔墙等，不符合要求，海防市公安对其罚款6000万南盾（约1.76万元人民币）。

　　6654/QD-CT显示，2019年11月11日，越南汎达使用失效发票，海阳省税务局对其罚款3500万越南盾（约1.03万元人民币）。

　　32/QD-CT显示，2020年1月10日，越南立川税务申报有误，导致少缴税款；开具发票时间不符合规定，宁平省税务局对其罚款6646.68万越南盾（约2万元人民币）。

　　677/QD-CT显示，2020年4月16日，越南上杰未准确申报，导致税款缴纳有误，清化省税务局对其罚款3.24亿越南盾（约9.73万元人民币）。

　　1211/QD-CT显示，2020年6月15日，越南永正未准确申报，导致税款缴纳有误，清化省税务局罚款6.61亿越南盾（约19.86万元人民币）。

　　359/QD-XPHC显示，2018年1月9日，越南卓岳修建工程时未重新报批消防设计方案，清化省消防警察室对其罚款2300万越南盾（约6628元人民币）。

　　PC00553/QD-XPHC显示，2018年2月8日，越南永正安全通道、安全门未符合相关规定，清化省消防警察室对其罚款700万越南盾（约2017元人民币）。

　　PC00556/QD-XPHC显示，2018年5月4日，越南永正未维持消防故障照明系统的正常持续运行状态，清化省消防警察室对其罚款700万越南盾（约2017元人民币）。

　　45/QD-XPVPHC显示，2019年3月27日，越南正达改造工程时未报批消防方案，兴安省公安对其罚款2300万越南盾（约6759元人民币）。

　　979/QD-XPVPHC显示，2019年4月27日，越南百捷工程用途变化时未办理消防重审手续，清化省公安对其罚款2300万越南盾（约6759元人民币）。

　　深交所在对华利股份的问询函中要求公司补充披露：（1）境内外公司多次因环保问题被处罚的原因和整改情况，是否存在环保制度不健全、执行有效性不足等管理缺失、漏洞；（2）境内外公司多次因税务、海关等问题被处罚的原因和整改情况，相关内部控制制度是否健全并得到有效执行；（3）越南子公司受到行政处罚次数多且因相同原因多次受到处罚，是否存在管理漏洞和内控失效情形，是否存在发生重大违法违规风险。

　　36起劳动纠纷子公司员工旷工、打架、舞弊、工作时间饮酒被开除

　　在36起劳动纠纷中，1起境内劳动纠纷已了结。35起多米尼加劳动纠纷中24起仍处于庭审或等待一审判决结果；7起已出具一审判决并驳回员工诉讼请求，该7起诉讼合计诉讼金额86.58万元，员工后续未上诉，多米尼加上杰拟向法院申请正式结案证明；3起一审判决公司需赔偿员工合计3.73万元，约占原告起诉金额的13.73%，远低于员工主张的赔偿金额；1起由于多米尼加上杰收到员工起诉声明后案件无后续进展，多米尼加上杰正在向法院申请未立案证明。

　　据招股书，根据Ortiz&Comprés律师事务所出具的法律意见书，多米尼加劳动纠纷数量较多、金额较大主要由于当地普遍存在员工对雇主的滥诉情形且员工起诉公司无需支付任何额外律师费或诉讼费，劳动纠纷诉讼在多米尼加属于常见情形，同时当地法院的审判周期通常需要3-7年，导致多米尼加上杰累积的劳动纠纷数量较多；另外多米尼加员工在诉讼中普遍会主张远高于法院实际可能支持的请求金额，因而多米尼加劳动纠纷涉及金额整体相对较大。

　　根据Ortiz&Comprés律师事务所出具的法律意见书，多米尼加上杰已采取多种措施减少劳动纠纷的发生，包括积极应诉，减少员工滥诉情形等。2020年1月1日至2020年10月22日，多米尼加上杰已未发生此类员工劳动纠纷。

　　截至2020年6月30日，除上述36起员工劳动纠纷外，公司还有1起与员工相关的未了结诉讼。

　　彭庆荣在中山志捷工作期间发生工伤，其认为工伤待遇赔偿不足以填补损失，遂对中山志捷提起诉讼。彭庆荣诉讼请求为：中山志捷支付残疾赔偿金27.32万元、被扶养人生活费21.16万元、精神损害抚慰金5.00万元、住院伙食补助1820元、营养费1.00万元。

　　招股书称，彭庆荣曾于工作期间发生工伤，华利股份子公司中山志捷已予以补偿，但该名员工对补偿金额存有异议，因而提起上述诉讼。