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[摘要]::酒鬼酒两跌停 股价仍超国泰君安中信证券所喊目标价

  中国经济网北京1月15日讯 酒鬼酒(000799.SZ)今日再次跌停,截至收盘报184.99元,跌幅10.00%。昨日,酒鬼酒收报205.54元,跌幅10.00%。 

  尽管已经连续2个交易日跌停,但酒鬼酒目前股价仍远高于2020年岁末机构研报所给出的目标价,据悉,国泰君安曾于2020年12月30日给予酒鬼酒目标价168元,而中信证券于2020年12月28日给予酒鬼酒目标价160元。 

  2020年12月30日,国泰君安发布研报《酒鬼酒(000799)更新报告:高端新锐战略清晰 内参、酒鬼双轮驱动》,研究员为訾猛、李耀、陈力宇。研报称,维持“增持”评级,上调目标价至168元。根据公司2020Q4表现情况,暂时采取保守预期2020-22年内参酒销售增速,小幅下调2020-22年EPS,预计公司2020-22年EPS为1.39元(-0.09元),1.94元(-0.07元),2.60(-0.21)元,考虑估值切换,给予公司2021年87倍PE,对应目标价168元(前值120元)。 

  至于上调目标价的原因,国泰君安指出,酒鬼酒“十四五”在品牌运作方面有详细规划:对于内参品牌,定位“第四高端名酒”,坚持稳价增量策略,通过量价措施来持续提升经销商盈利能力,下阶段则侧重内参全国化布局,推进在东北、西北、中原、华东等边缘市场的导入;对于酒鬼品牌,则坚持稳价增量,砍掉低端产品线、进行产品结构提升,恢复经销商渠道利润。 

  酒鬼酒渠道网络也在稳步推进中:2019年酒鬼酒+内参酒销售队伍300人以上,2020年已达到700人,2021年春节预计达到1000人以上;经销商数量2019年600多家,目前接近1000家,预计2021年新招商400家。 

  2020年12月28日,中信证券发布研报《酒鬼酒(000799)跟踪快报:改革推进顺利 未来高增可期》,研究员为薛缘、印高远。研报称,2020年逆势增长,实现产品升级、市场扩张等多维度突破。展望“十四五”,公司开启增长新阶段,聚焦“内参+酒鬼”,推进全国化布局。我们认为,公司具备独特馥郁香型和差异化文化酒定位,随着改革深化、内部动能释放,未来望维持快速增长。上调公司1年期目标价160元,上调至“买入”评级。 

  中信证券称,预计2020年收入同增15%左右。内参是公司核心驱动力,预计2020年实现收入超5亿元,省内增速更快、占比65%左右。2021年全面布局空白市场,实现销售全国覆盖,内参&酒鬼望快速放量。2021年在疫情基本稳定的环境下,公司将加速市场扩张,实现内参&酒鬼快速放量。

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